Que conste que este post y los relacionados con el arbitraje, los enfoco desde la perspectiva del mercado de divisas (no confundir con mercado monetario), dado que es donde se centran la asignaturas de la facultad que estoy estudiando.
Un precio o tipo Spot (= "al contado") es aquel se pacta un precio y una entrega de un activo, para que se haga efectivo de forma "inmediata" (normalmente unos dos días). Mientras que un Forward se pacta ahora el precio y momento de entrega, pero estos se darán en el futuro pactado.
Teóricamente la diferencia entre los precios S y F tendría que ver dada por los gastos de transacciones y otros ingresos del tenedor del activo, pero la realidad suele diferir.
Vamos a distinguir dos tipos de Forwards muy importantes en el mercado de divisas, aunque hay más.
Outright forward. Aquel contrato en que se pacta una cantidad X a un precio Y, así como la fecha de "entrega". Las empresas que realizan un gran volumen de negocio mediante importación/exportación, se pueden ver muy beneficiadas si utilizan estos contratos, ya que les cubren del riesgo de tipo de interés.
Currency swap. Es el pacto de compra y venta simultánea de una cantidad concreta de moneda extranjera en dos momentos diferentes (Compra/Venta), todo llevado a cabo por la misma contrapartida. Se utilizan para conseguir mejores tipos de interés a la hora de pedir préstamos, intercambiando estos mismos y sus tasas de interés.
PRIMA Y DESCUENTO FORWARD
Llamamos prima forward cuando uno de estos contratos es más caro que un contrato Spot.
Y llamamos descuento forward cuando este sale más barato que el Spot.
La diferencia entre ambas es un indicador de las expectativas sobre cambios futuros.
Un precio o tipo Spot (= "al contado") es aquel se pacta un precio y una entrega de un activo, para que se haga efectivo de forma "inmediata" (normalmente unos dos días). Mientras que un Forward se pacta ahora el precio y momento de entrega, pero estos se darán en el futuro pactado.
Teóricamente la diferencia entre los precios S y F tendría que ver dada por los gastos de transacciones y otros ingresos del tenedor del activo, pero la realidad suele diferir.
Vamos a distinguir dos tipos de Forwards muy importantes en el mercado de divisas, aunque hay más.
Outright forward. Aquel contrato en que se pacta una cantidad X a un precio Y, así como la fecha de "entrega". Las empresas que realizan un gran volumen de negocio mediante importación/exportación, se pueden ver muy beneficiadas si utilizan estos contratos, ya que les cubren del riesgo de tipo de interés.
Currency swap. Es el pacto de compra y venta simultánea de una cantidad concreta de moneda extranjera en dos momentos diferentes (Compra/Venta), todo llevado a cabo por la misma contrapartida. Se utilizan para conseguir mejores tipos de interés a la hora de pedir préstamos, intercambiando estos mismos y sus tasas de interés.
PRIMA Y DESCUENTO FORWARD
Llamamos prima forward cuando uno de estos contratos es más caro que un contrato Spot.
Y llamamos descuento forward cuando este sale más barato que el Spot.
La diferencia entre ambas es un indicador de las expectativas sobre cambios futuros.
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